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「股票行情」为投资者创造更多中国机遇

「股票行情」为投资者创造更多中国机遇

  资本市场引入更多的中长期资金,一个重要方面就是进一步推进资本市场高水平开放,吸引更多境外中长期资金进入中国市场,为全球投资者参与投资中国、共享中国高质量发展红利创造更广阔的前景和机遇。

  高水平开放服务“双循环”

  我国加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。这对资本市场的对外开放提出了新要求,也提供了新机遇。促进资本市场高水平双向开放,更多引入境外机构投资者,有利于促进国内国际双循环。

  一流外资机构在产品创新、客户服务与资产配置等方面具有丰富的经验,国内头部机构可以在竞争中学习。另外,资本市场加快制度型开放,有助于我国与境外进行规则对接,进一步融入全球。而在服务实体经济方面,有助于优化资本要素全球配置,畅通国内循环与国际循环的连接点。

  具体看,资本市场的对外开放包括“引进来”和“走出去”。在“引进来”上,主要在于两方面:一是把外资引进来,投资到我国股票、期货和债券市场;二是把那些领先的外资金融机构或是券商基金管理公司引进到国内市场,为投资者提供更好的服务。

  近年来,我国资本市场开放呈现加速发展态势。2020年,QFII/RQFII全面取消额度限制,外资投资中国股票、债券市场的空间和便利性进一步提升。2014年和2016年,“沪港通”和“深港通”相继开通,2019年“沪伦通”正式启动,2021年“跨境理财通”业务试点启动,境内外投资者的跨境投融资渠道不断拓宽,投资方式更加便捷。

  与此同时,人民币被正式纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子,三大国际指数全部纳入A股,中国国债也成功跻身全球三大主流债券指数……加大开放的中国金融市场的吸引力越来越强。

  中国证监会副主席方星海近日在博鳌亚洲论坛2022年年会分论坛上表示,2019年至2021年,我国共引入股票市场的外资是8874亿元。目前,外资持股在A股流通市值中占比4.5%左右。而韩国、日本市场的外资占股市流通市值的20%至30%,“中国上升的空间还是很大的”。方星海认为,通过引入领先的金融机构,能够提升市场的深度、广度。我国应对不同市场挑战的能力还能进一步提升,比如应对IPO定价方面的能力还能进一步提升。

  制度建设促“活水”更充沛

  推进资本市场高水平的制度型开放,借鉴国际通行的规则和管理体系,吸引高质量外资机构投资者进入我国市场,使市场上中长期资金的“源头活水”更加充沛。

  近年来,证监会扎实稳妥推进资本市场双向开放,取得积极进展。首先是全面落实国民待遇,吸引优质外资机构扩大在华投资展业。2020年证监会全面取消证券、基金、期货公司外资股比限制,外资机构在业务范围和监管要求上享受国民待遇。目前已有8家外商控股(含独资)证券公司、3家外商独资基金公司和1家外商独资期货公司获批。2020年7月,证监会修订规则,允许符合条件的外国银行在华分行和子行申请基金托管资格,净资产等财务指标可按境外总(母)行计算。目前已有3家外资银行在华子行获得基金托管资格。

  境内外资本市场互联互通机制持续优化,跨境投资渠道进一步拓宽。沪深港通投资标的范围稳步扩大,沪深港三所已就ETF纳入沪深港通标的达成共识。沪伦通机制境内拓展至深交所,境外拓展至德国和瑞士市场。中日、内地与香港ETF互通产品平稳推出并顺利运行。此外,颁布实行了合格境外投资者新规,2021年10月新增允许合格境外投资者投资商品期货、商品期权等衍生品品种。A股纳入国际知名指数比例分步提高。支持香港平稳推出A股股指期货。境外投资者配置A股和管理风险更为便利。

  “期货产品国际化扎实推进,全球定价影响力稳步提升。”北京工商大学证券期货研究所所长、教授胡俞越表示,目前,境外投资者可投资的商品期货期权品种增至9个,现有国际化品种中有三分之二是在近3年推出的。境内期货交易所与境外交易所开展多种形式合作。比如,纸浆期货成为首个通过结算价授权“走出去”的期货品种,低硫燃料油期货实现跨境交收,境外投资者参与境内期货市场交易的积极性逐渐提高。

  值得注意的是,跨境监管合作日益增强。截至目前,证监会已与67个境外证券期货监管机构建立了双边监管合作机制。证监会相关部门负责人表示,本着开放合作的态度与美方监管机构加强沟通协调,正在积极推进中美审计监管合作。

  境外“长钱”持续关注中国市场

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